海通国际:给予鲁西化工增持评级,目标价位160元
财经探险家
2024-09-15 13:38:01
0

海通国际证券集团有限公司Wei Liu,Huaichao Zhuang,Weirong Sun近期对鲁西化工进行研究并发布了研究报告《公司半年报点评:24年上半年扣非归母净利润同比增长588.74%,看好新项目投产的成长空间》,本报告对鲁西化工给出增持评级,认为其目标价位为16.00元,当前股价为10.22元,预期上涨幅度为56.56%。

鲁西化工(000830)

投资要点:

鲁西化工公布2024年半年报。2024年上半年公司实现营业收入140.41亿元,同比增长21.63%,实现扣非归母净利润12.06亿元,同比增长588.74%。

公司2024年上半年业绩增长主要系部分产品售价同比有所上涨以及原材物料采购价格同比下降,影响部分产品毛利增加。1)分产品看,2024年上半年化工新材料产品、基础化工产品、化肥产品、其他产品营业收入分别同比变化42.93%、-15.71%、9.50%、18.16%至95.11、28.19、14.52、2.58亿元;毛利率分别同比变化14.85、-6.24、1.19、6.89个百分点至21.20%、13.33%、7.42%、10.00%。2)2024上半年公司销售毛利率和销售净利率分别为17.99%、8.34%,同比增加7.88、6.66个pct。3)公司2024上半年三项费用率为6.44%,同比减少0.72pct,其中销售、管理(含研发)、财务费用率分别同比减少0.02、0.04、0.66个pct至0.16%、5.69%、0.59%;财务费用的下降主要系有息负债规模以及利率下降所致。

公司积极推进项目建设,产能有望进一步提升。2024年上半年公司在建项目包括己内酰胺-尼龙6一期工程、双氧水项目、聚碳酸酯项目、有机硅项目、粉末涂料添加剂项目、化水扩建改造项目、废水零排放扩建项目、24万吨/年乙烯下游一体化项目(二期工程)、15万吨/年丙酸项目,截至2024年上半年项目进度分别为95%、90%、98.5%、90%、96%、97%、95%、50%、40%。

公司大宗原料采购注重性价比。化工产品主要原材料为煤炭、丙烯、纯苯、甲醇等,重点与大型国有生产企业稳定合作,稳定渠道,争取价格优势;同时充分利用省内周边炼油企业运距短的优势,就近采购,在确保企业生产需要的同时,有效降低生产成本。装备制造业务的原材料选择与大型供应商和钢厂合作的采购模式,保证供应,提高本质安全,降低成本。

盈利预测与参考评级。我们预计2024-2026年公司EPS分别为1.00、1.19、1.40元,参考同行业可比公司估值,我们认为合理的估值为2024年16倍PE,对应目标价16.00元,给予“优于大市”评级。

风险提示。在建项目进度低于预期,原材料市场价格波动。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华泰证券庄汀洲研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.51%,其预测2024年度归属净利润为盈利20.9亿,根据现价换算的预测PE为9.5。

最新盈利预测明细如下:

相关内容

新能源车企加码经销商模式,...
文 | 新能源行业观察近日,网上传出了阿维塔将放弃直营模式的消息。...
2024-10-24 22:48:48
这些校长的开学致辞,哪句戳...
又是一年开学季,各大高校校长们燃情开讲新学期“第一课”,金句频出。...
2024-09-24 15:08:57
海通国际:给予鲁西化工增持...
海通国际证券集团有限公司Wei Liu,Huaichao Zhua...
2024-09-15 13:38:01

热门资讯

37年前,17岁少年用“穿墙术... 1983年8月23日,湖南省博物馆内价值数十亿的38件文物不翼而飞。当工作人员第二天来博物馆例行检查...
重庆银行被罚150万元 资金投... 中国经济网北京11月9日讯 国家金融监督管理总局网站今日公布的重庆监管局行政处罚信息公开表(渝金管罚...
索辰科技:海通证券、太保资产等... 证券之星消息,2024年1月25日索辰科技(688507)发布公告称海通证券、太保资产、信达澳亚于2...
中曼石油(603619)股东上... 证券之星消息,中曼石油(603619)8月15日公开信息显示,股东上海中曼投资控股有限公司向华安证券...
股票配资监管 ,罕见病患者面临... 股票配资监管 ,罕见病患者面临缺医少“食”困境:如何提高特医食品可及性? ...
信德新材获得实用新型专利授权:... 证券之星消息,根据企查查数据显示信德新材(301349)新获得一项实用新型专利授权,专利名为“产品包...
促销效应显著 AT&a... 智通财经获悉,AT&T(T.US)公布了第二季度财务业绩。数据显示,Q2营收为298亿美元,同比下降...
欧洲什么电动车卖得最好?宝马超... 电动车在欧洲是近年的热门选择,不过由于近年市场风云变化,对欧洲电动车发展造成了很大压力。例如政策方面...
名创优品为什么积极鼓励员工生孩... (原标题:名创优品为什么积极鼓励员工生孩子?)(名创优品,图片源自“文轩图库”)文丨观察员 张敏 ...
AI驱动投资,艾德控股集团构筑... 2020年,突如其来的疫情深刻影响着全球经济的发展,我国经济也处于重大变局之中,在线教育、互联网医疗...